GREY BRIEFING #28: Zinsrealität statt Aufbruch, Zollurteil bringt nur kurzfristige Ruhe – Erholung in den Indizes, aber keine neue Risikobereitschaft

Die Handelswoche stand erneut im Zeichen der Inflation. Der Core-PCE fiel höher aus als erwartet und bestätigte den zähen Preisdruck, während die Wachstumsdynamik weiterhin moderat ist. Die Zinserwartungen erweisen sich restriktiv und halten den Druck auf zinssensitive und hoch bewertete Segmente aufrecht. Die Entscheidung des Supreme Courts zum Ende der Woche, die über das Notstandsrecht verhängten Zölle für rechtswidrig zu erklären, erhöhte zwar die handelspolitische Planbarkeit und nahm dem Markt kurzfristig das Risiko neuer Zollschocks. Die Administration prüft jedoch bereits alternative Wege für gezielte Maßnahmen, sodass sich der strukturelle Konflikt fortsetzt. Unter der Oberfläche blieb der Markt unruhig. Der steigende…