Gold – Analyse

Gold wird häufig als Rohstoff eingeordnet, folgt jedoch einer anderen Logik als klassische Rohstoffe. Industriemetalle werden primär durch konjunkturelle Nachfrage bestimmt und Energiepreise hängen stark von Angebotsschocks ab. Gold dagegen ist sehr eng mit dem globalen Finanzsystem verknüpft. Seine Relevanz ergibt sich aus der Frage, wie stabil Währungen, Staaten und Finanzsysteme langfristig sind. In den letzten Jahren ist die globale Verschuldung gestiegen, geldpolitische Maßnahmen haben an Intensität gewonnen und politische Spannungen sind immer wichtiger geworden. Ebenso ist zu beobachten, dass insbesondere Zentralbanken ihre Goldreserven deutlich ausgebaut haben. Im Jahr 2026 spiegelt sich diese Entwicklung auch im Preis wider. Gold konnte…