Willkommen zurück zur mittlerweile siebten Ausgabe des Newsletter! Wie bereits letzte Woche geschrieben, sammelten sich dunkle Wolken am Aktienhimmel. Zwar lichten sich diese, doch bedecken sie weiterhin den Horizont. Woher diese Wolken kommen?

TARIFE TARIFE!!

Der Montag startete wie auch die Woche zuvor mit einem „Bloodbath“ an den Aktienmärkten. Allein die NASDAQ US-Premarket bei -3%. Die Bären waren zwar nicht so stark wie in der Woche zuvor, doch ein positiver Wochenstart sieht definitiv anders aus…

Mittlerweile sollte uns allen klar sein, dass Präsident Trump seit 3 Wochen jeden Freitag Pressekonferenzen abhält mit dem Fokus „TARIFE!“ und die Finanzmärkte daraufhin jedes mal abverkaufen. Dieses Muster könnte auch an diesem Montag fortgesetzt werden, da Trump „Gegenseitige Zölle“ angekündigt hat, sollte es dazu kommen, dass die EU, Kanada, Mexiko, China und all die anderen Staaten denen er neue Zölle auferlegen will, Gegenmaßnahmen einleiten.

…D.h. erhöht Trump um 10% , erhöht die EU um 10% – dann erhöht Trump erneut um 10% usw. Ein Teufelskreis unter vehementen Wirtschafts-Feinden und viel Unsicherheit für die Börsen. Ich bin sehr gespannt ob wir am Montag das bisherige Muster wiederholen werden: Freitag fing der SHORT in den Märkten an und während der London Session am Montag erreichen wir nochmals neue Tiefststände. So das Muster der bisherigen Wochen zuvor.

Hier die Wochenperformance der US-Indizis. Der „Drop“ am Montag ist erneut gut zu sehen sowie die seitdem aufgeholten Kursverluste. In dieser Woche war der DOW JONES der Schwächste Index aus dem Quartett.

Kleiner Nebenschauplatz: Trump hat Ideen bzgl. einer Übernahme des GAZA-Streifens. Die Arabische Welt wird sicherlich begeistert sein…

Aus amerikanischer Sicht wäre dies geopolitisch ein perfekter Standort im Nahen Osten für eine gewaltige Militärbasis. Zugang zur Mittelmeer Flotte, Drohnen-Station, Bodentruppen und die Israelis haben den Partner im Rücken und können sich auf die Außengrenzen sowie den Iran konzentrieren anstatt ständig die Gefahren seitens der Hamas aus dem eigenen Land.

Diese Geopolitische Betrachtung könnte den Öl-Preis ggfs. mit beeinflussen.

CME FED-Watch

Ich wiederhole Heute nochmals für alle kurz: Die nächsten FED Sitzung zum Thema Zinsen findet am 19.März statt und richtig gelesen – Im Februar wird es keine FOMC-Sitzung geben! Der Februar legt damit Geldpolitisch eine Pause ein. Die aktuelle Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung liegt bei 8% und damit stellt sich auch hier der Markt auf keine weitere Zinssenkung ein.

Was ich euch Heute ebenfalls mitgebracht habe ist der Ausblick für den Monat Juni. Hier trennen sich die Meinungen und es steht fast 50/50 ob die Zinsen gesenkt werden oder nicht.

SAISONALITÄT

Diese Woche wieder back to the Roots: Die Saisonality des S&P500 zeigt uns die starke Volatilität des Januars auf und es scheint auch im Februar so zu sein, dass diese erstmal nicht abnimmt.

Wie bereits erwähnt habe ich selbst eine etwas defensivere Haltung im eigenen Portfolio, d.h. konkret durch eine Re-Allokation (Abstocken diverser Technologie-Titel und Aufbau der Value-Werte) habe ich meine eigene Kapitalkurve „geglättet“. Solche Strategien und weiteres lernt Ihr bei uns in der Community. Denn eines ist ebenfalls sehr wichtig: Wenn Euer Portfolio weiter anwächst, wollt Ihr eine immer geringere Schwankungsbreite. Dies ist per se genau das wofür Hedgefonds gegründet wurden. 4 spannende Jahre unter der Trump-Administration erwarten uns und die Märkte liefern damit für jeden aktiven Trader viele Chancen – aber auch Risiken! Hier in der Grafik der Median der letzten 5-15 Jahre für den S&P500 Index.

COT-DATEN

Endlich hat sich etwas hinsichtlich der COT-Daten getan:

Die Datenlage zeigt uns, die großen INSTITUTIONEN haben Ihre Positionierung nach 10 Wochen verändert und HEDGEN die LONG-Seite ab indem sie Ihre SHORT-Positionierung ausweiten. Unsere Datenlage reicht bis zum 4. Februar zurück, d.h. die letzten 3 Tage sind hierbei (wie immer zeitversetzt) noch nicht inkludiert. Die INSTIS haben endlich ABSICHERUNGEN gegen ZÖLLE, DEEPSEEK oder andere UNSICHERHEITEN aufgebaut und sollten sie diese nächste Woche nicht wieder abgebaut haben, vielleicht gar weiter ausbauen, so könnten die Indizes eine mittelfristige Korrektur abtragen, die einen Re-Test der 200-Tagelinie zur Folge hätte.

Näheres dazu gerne dem letzten MARKTAUSBLICK auf unserem YOUTUBE-Channel entnehmen.Hier nochmal der Link.

VIX-VOLATILITÄT

Die Volatilität im Markt, gemessen am S&P500, hier als Grafik zeigt uns sehr gut die Schwankungsbreite des Marktes. Am Montag nahmen erneut – wie in den Wochen zuvor – die Schwankungen stark zu aufgrund der „TRUMP-TARIFE“ und der VIX sprang von 16.5 auf über 19.5 Punkten an! Und wie Ihr wisst:

VIX LONG = INDIZIES SHORT

Seit Montag fiel der VIX dann erneut, wie die Woche zuvor, täglich und schließt mit 16.54 fast identisch zum Freitag der Vorwoche (16.43). Sollten die kommenden Zölle negativ vom Markt aufgefasst werden, dann kann der Montag ähnlich sprunghaft werden wie in der Vorwoche. Ein sich wiederholendes Muster.

Die angesprungenen Volatilität nimmt damit zu und alle Trader und Investoren müssen dies in Ihrem Handel berücksichtigen!

FEAR & GREED Index

Was dieser Index darstellt – lest euch gerne hierfür nochmals die Erläuterung im NEWSLETTER No.3 durch.

Der CNN FEAR & GREED-Index, auch als „Angstbarometer“ bekannt, hat sich zur Vorwoche um genau 2 Punkte nach unten bewegt, befindet sich damit im „FEAR“ Level und wir erkennen somit, dass sich sowohl RETAILER als auch INSTIS (nach COT-Daten) wieder stärker auf der SHORT-Seite ausrichten. Was auch diese Woche der Index damit gut aufgezeigt: Kurzfristig starke Schwankungen bildet dieser Index kaum bis gar nicht realistisch ab. Deshalb gilt auch hier: Auf keinen fall sich nur auf einen Indikator verlassen!

Core Risk Model

Seit letzter Woche sind wir etwas weiter angestiegen. Ist dies jetzt ein Zeichen, dass es zu einer größeren Korrektur komm? Nein. Das Risiko (wenn man dieses Model betrachtet) das eine „größere“ Korrektur folgen kann, bleibt aktuell (noch) relativ gering.

CTA (Trendfolger)

Dadurch, dass wir vom „Neutralen“ in den Bullishen Bereich gedriftet sind, könnten zukünftige Dips weitestgehend gekauft werden. Ganz nach dem Motto „Buy the Dip“.

Buybacks

Die Aktienrückkaufprogramme gehen tendenziell ab jetzt wieder richtig los. Wie schon in den vergangenen Wochen Thematisiert, wurde eine relativ große Menge von Aktienrückkäufen genehmigt. Das die Unternehmen dann auch die genehmigte Menge zurückkaufen, ist nicht erforderlich und eher selten der Fall. Dennoch, könnte dies die nächsten Wochen für einen bullishen Markt sorgen.

Dealergamma

Das Dealergamma wird recht niedrig eingestuft. Dies beutet, dass Bewegungen eher nicht verstärkt sondern gehedged werden. Sprich, wenn der Markt fällt, würden die bspw. Institutionen nicht noch weiter Shorten, wodurch der Markt eher „ruhig“ wird.

MACRO-DATEN und EVENTS next Week

Die wichtigsten US-Daten kommende Woche: (in US-Time)

11.02. – 12:00h FED Chair Powell Testimony
12.02. – 10:30h CPI Core Inflation Rate
12.02. – 12:00h FED Chair Powell Testimony
13.02. – 10:30h PPI Producer Price Index
14.02. – 10:30h Retail Sales

Diese Woche wird es etwas ruhiger an der MACRO-Front. Es folgen mit den CPI Core Inflation die wichtigsten MACROS in dieser Woche und EVENT-technisch mit dem halbjährlichen Rechenschaftsbricht von Jerome Powell am Dienstag und Mittwoch das – sicherlich von den Medien aufgegriffen – spannendste.

• Der Consumer Price Index (CPI) misst die Inflation, indem er die Veränderungen der Preise für gängige Waren und Dienstleistungen verfolgt. Wenn der Verbraucherpreisindex steigt bedeutet dies in der Regel, dass eine Inflation stattfindet. Wichtige Daten für das FOMC bei der Entscheidung über eine Anhebung oder Senkung der Zinssätze.
• Der Producer Price Index (PPI) misst die Änderungsrate der Preise von Waren und Dienstleistungen, die von Herstellern ge-und verkauft werden.

US-EARNINGS- SEASON!

Die mittlerweile Vierte Woche der Earnings-Season startet und wir sind, nachdem alle BIG TECHS berichtet haben (abgesehen von NVIDIA), soweit mit den größten Unternehmen im S&P500 durch. Zwar folgen noch weiterhin größere Unternehmen, jedoch hat kaum eines eine Gewichtung die eine neue Trendrichtung der Indizes einleiten wird.

Wie jedes mal nutze ich die Grafik von Earnings-Whispers. Hier für euch aufgelistet welche Unternehmen ich als WICHTIG für diese SEASON erachte:

• MCDONALDS / COCA COLA
• SHOPIFY
• UPSTART
• APPLOVIN
• CISCO
• ROBINHOOD / COINBASE
• THE TRADEDESK
• DATADOG
• APPLIED MATERIALS
• AIRBNB
• PALO ALTO NETWORKS

Wie Ihr gut sehen könnt haben nach dieser Woche bereits rund 80% aller S&P500 Unternehmen ihre Zahlen präsentiert.

TRADE der WOCHE

Diese Woche war, wie auch die letzte, sehr volatil jedoch nicht so eindeutig was die Trendrichtung angeht. Die Bullen als auch Bären waren schwächer und der Markt schaukelte mehr hoch als dass er einen Eindeutigen Trendimpuls geliefert hätte. Ich konnte im 100k Portfolio einige Chancen mit der Community umsetzen, der in % Beste Trade diese Woche ist ein noch laufender SHORT-Trade auf den DAX40.

Das Signal für den SHORT war stark, jedoch befindet sich der DAX im absoluten Aufwärtstrend und die Position ist gering Gewichtet, da ich das Wochenend-Risiko entsprechend einkalkuliert habe. Sollte der DAX mit einem Upgap starten, verliere ich ca. 0.5-07.% des 100k Portfolios, was ein geringes Risk darstellt. Sollten wir meine Kursziele anlaufen, dann kann der Trade sich auf bis zu 45% entfalten – ein gutes CRV!

…und damit wünsche ich euch einen guten Start in die Woche und achtet bei der aktuellen Volatilität auf eure Gewichtung im Portfolio! VOLATILITY is back, baby!!

Euer Juri