Willkommen zurück zur zweiten Ausgabe – und damit starten wir auch in das Jahr 2025!

Silvester und Neujahr sind vorbei und die US-Märkte haben eine relativ ruhige Woche hinter sich. Alle 3 großen US Indizes tendieren lediglich rund 1% negativ – nach einem so starken Bullen-Run im November als auch Dezember ist dies ein versöhnlicher Jahresabschluss.

FOMC – ZINSERWARTUNGEN

Der Bullenmarkt bleibt damit weiterhin intakt, auch wenn die technische Struktur der Indizes mit dem Wording seitens JPOW (Jerome Powell) beim letzten FOMC Meeting vom 18. Dezember ’24 eine Schwächung erfahren hat. Bisher konnten weder Nasdaq100 noch S&P500 kein neues ATH erreichen. Mehr hierzu im nächsten Januar MARKTAUSBLICK auf YouTube.

Warum weniger Senkungen? Relativ einfach zu beantworten mit einem stabilen US-Arbeitsmarkt, einer leicht wachsenden Wirtschaft ABER einer „sticky Inflation“ sind weitere Senkungen Makroökonomisch schwer zu begründen. Der PCE lag bei 2.8% und damit nach 3 Jahren starker Inflation weiterhin über den anvisierten 2% der FED.

Was wurde von den großen Marktteilnehmern (Institutionen) eingepreist? Wesentlich geringere Zinssenkungen als noch zuvor. Zuerst einmal gut zu sehen, dass keine Zinssenkung im Januar seitens der FED derzeit die höchste Wahrscheinlichkeit hat einzutreten. im Dezember lag hier die Quote noch bei 50% FÜR eine Zinssenkung.

Hier folgend auch gut zu sehen, dass laut CME-Watchtool nur noch 2 Zinssenkungen für 2025 im Raum stehen.

SAISONALITÄT

2025 ist gestartet und wir möchten natürlich unser Jahr im Voraus planen: Urlaub, Elternzeit oder andere Dinge stehen an. Wie lässt sich also ein „Trading- oder Investing Jahr“ planen? Die relativ einfache Antwort ist anhand der Saisonalität. Natürlich weichen einzelne Jahre wie auch das vergangene 2024 zum Teil davon ab… jedoch meist nur hinsichtlich der absoluten Renditen, nicht der Trendrichtungen an sich.

Als gutes Beispiel dient die Zeit ab Ende Juli eines jeden Jahres im S&P500 sowie der Nasdaq100: Der August und vor allem der September sind in über 20 Jahren Backtesting meinerseits zu 80% negativ oder Breakeven gewesen – somit leite ich für mich die Saisonalität dahingehend ab die Cash-Quote zu erhöhen, ggfs. im aktiven Trading das Portfolio flat zu stellen und die Monate zum Verreisen oder um mich weiter fortzubilden zunutze.

Hier in der Grafik die Saisonalität anhand der Medians der letzten 5-15 Jahre im S&P500.SAISONALITÄT

COT-DATEN

Über die Feiertage haben sich die INSTITUTIONEN neutral positioniert. Dies ist soweit gut und die Schwankungen bzgl. Absicherungen sind weniger stark als noch in den Wochen zuvor ausgefallen. Diese sind mit Stand 24. Dezember ’24 jedoch etwas zeitlich versetzt nicht ganz aktuell und die Daten über Neujahr erhalten wir erst zum Ende der kommenden Woche.

Aufgrund der gestiegenen Volatilität in den letzten Tagen könnten die Absicherungen jedoch auch wieder leicht angestiegen sein. Hier müssen wir eben noch etwas Geduld haben.

VIX-VOLATILITÄT

Die bereits erwähnte Volatilität im Markt, gemessen am S&P500, hier nochmal als Grafik zeigt uns sehr gut wie die Schwankungen im Markt zugenommen haben. Wäre der Freitag 03. Januar nicht so positiv geschlossen, hätten wir eine sehr schwache Wochenperformance vorliegen.

Die angesprungene Volatilität besteht seit dem FOMC Entscheid vom 18.Dezember ’24 und signalisiert uns damit, dass die Bewertungen an den US Börsen zu hoch sind für die nun geringer ausfallenden Zinssenkungen für 2025. Rebalancing wird seitens der Institutionen betrieben und damit eben auch stärkere Schwankungen an den US-Märkten.

Vix-Index

MACRO-DATEN und EVENTS next Week

Die wichtigsten US-Daten kommende Woche: (in US-Time)

06.01. – 09:45h PMI Global Services
07.01. – 10:00h ISM Services Prices
07.01. – 10:00h JOLTS Job Openings
08.01. – 14:00h FOMC Minutes
09.01. – 08:30h Initial Jobless Claims
10.01. – 08:30h NFP Daten
10.01. – 10:00h Michigan 5y Inflation Exp.

Der Freitag mit den NFP (Non-Farm-Payrolls) Arbeitsmarktdaten wird es dabei in sich haben. Dies ist ein „High-Impact“ Event das jeder aktive Trader auf dem Schirm haben sollte, da mit einer erhöhten Volatilität zu rechnen ist.

TRADE der WOCHE

Ich persönlich habe sie die „Öl-Trades“ benannt, wobei sie streng genommen natürlich Trades auf Unternehmen sind, die auch im Gas oder Erneuerbaren Energien Sektor tätig sind.

Es handelte sich um Trades auf EXXON MOBIL und CHEVRON im neu gestarteten 100k PORTFOLIO.

NEUES PROJEKT – Das 100k PORTFOLIO

Apropos neues Projekt: Nach dem Erfolg des 10k Portfolio im Jahr 2024, das mit einer Performance von rund 500% das Jahr beenden konnte, habe ich mich dazu entschieden 2025 mit einem 100k Depot zu starten.

Warum das ganze? Ich selbst habe damit weniger „Zeitverluste“ indem ich mein persönliches Day- und Swingtrading innerhalb meiner Portfolien abgrenzen muss und kann so noch wesentlich transparenter meine Performance als auch alle getätigten Trades der Community aufzeigen.

-SKIN IN THE GAME-
war und ist mir letztlich sehr wichtig, da dies „Vertrauen“ im Finance-Business darstellt. Wir alle kaufen schließlich gerne Aktien oder ETFs die eine positive Bilanz in der Vergangenheit aufzeigen konnten, einen sog. Aufwärtstrend. Im Trading kommt natürlich noch ein entsprechendes

-RISK- und MONEYMANAGEMENT-
hinzu, das den „Zocker“ vom nachhaltig erfolgreichen Trader unterscheidet.

Das 100k Portfolio steht damit bei rund +1,5% im Gewinn und startet gut ins neue Jahr.

…und damit wünsche ich euch ein schönes Wochenende und einen guten Start in die Märkte am Montag!

Euer Juri